避險可以很簡單
近10 年來，隨著電腦科技的快速進步，投資組合風險管理已變得更為容易，許多基金經理人也開始大量利用計量模型來控制衡量投資組合風險。儘管如此，對一般大眾而言，計量模型仍是如此艱澀難懂、遙不可及，一般投資人不免會問，是否存在著簡單的避險方式，可以讓許多投資人利用簡單的概念就可以作好風險控管呢? 我想答案是肯定的。
「自然避險(Natural Hedge)」便是其中一個簡單的避險方式。所謂「自然避險」，指的是投資人不需透過積極主動的選擇配置，而是採取投資組合的方式，運用「分散配置(Diversification)」，基於每個投資部位報酬變化不會完全一致，在彼此相關係數小於1 的情況下，整體投資組合的風險將可以有效獲得降低。 「自然避險」最常運用在匯率避險策略之中，包括前聯準會主席葛林斯潘在內的許多經濟學家都承認匯率走勢無法預測，而隨機漫步理論(Random Walk)更是匯率預測中最有名的理論之一，既然全球匯率走勢難以預測，因此許多全球佈局的投資人索性不去賭(Bet)單一匯率的走勢，而是採取多樣化的貨幣資產配置，讓各貨幣升貶不一的走勢來減少整體投資組合的匯率風險。 由於任何避險動作都會產生成本，在成本收益考量下，許多專業經理人也會採取自然避險策略來管理匯率風險，舉例而言，身為全球前三大資產管理公司，我們雖然在倫敦配置嚴謹的匯率團隊分析各國匯率走勢，不過我們旗下許多全球債券型或平衡型的基金，仍是採用自然避險或半自然避險的方式來管理匯率風險。 對全球佈局的投資人而言，在擁有不同國家的貨幣資產後，「自然避險」可以讓你簡單輕鬆的降低匯率風險，由於匯率變化難以預測，有時候「無為而治」、「分散配置」就是最簡單的避險策略! 「自然避險」最常運用在匯率避險策略之中，包括前聯準會主席葛林斯潘在內的許多經濟學家都承認匯率走勢無法預測，而隨機漫步理論(Random Walk)更是匯率預測中最有名的理論之一，既然全球匯率走勢難以預測，因此許多全球佈局的投資人索性不去賭(Bet)單一匯率的走勢，而是採取多樣化的貨幣資產配置，讓各貨幣升貶不一的走勢來減少整體投資組合的匯率風險。 由於任何避險動作都會產生成本，在成本收益考量下，許多專業經理人也會採取自然避險策略來管理匯率風險，舉例而言，身為全球前三大資產管理公司，我們雖然在倫敦配置嚴謹的匯率團隊分析各國匯率走勢，不過我們旗下許多全球債券型或平衡型的基金，仍是採用自然避險或半自然避險的方式來管理匯率風險。 對全球佈局的投資人而言，在擁有不同國家的貨幣資產後，「自然避險」可以讓你簡單輕鬆的降低匯率風險，由於匯率變化難以預測，有時候「無為而治」、「分散配置」就是最簡單的避險策略! (風險管理 – 自然避險)