群益大中華雙力優勢基金十月市場綜合評論
2023/11/17 上午 10:42:00 作者:謝天翎
投資策略:
2023年中美週期影響兩國經濟增速,全球資產也重新審視評價基礎。美國財政再度擴張,解釋了美國經濟韌性;中國緊財政和弱地產拖累信用擴張。展望2024年,信用週期走向仍是關鍵,美國高利率和大選年使得信用收縮方向確定性較高;中國信用週期開啟需要更多依賴中央政府加杠杆。聯準會考慮美國通膨下行速度,對於降息不鬆口,10年美債或維持高位,將對全球流動性形成壓力,對於權益資產評價難提升。中國處於逐步築底過程,復甦進程取決中央政府加槓桿程度。配置沿用攻守兼備的“啞鈴”結構,選擇順應產業趨勢,供給出清及評價風險低的產業,以及持續高分紅的高股息資產。