富邦精銳中小基金十一月份經理人評論

美股維持正面看法不變，主要因ISM指數維持擴張，美股企業獲利穩健。第三季已公告財報部分，美股S&P500企業獲利YoY約成長6.3%，預計第四季獲利成長約10%，目前市場仍預期18年美股獲利YoY成長10%以上。目前市場較聚焦在稅改政策，參眾議院皆通過各自稅改議案，預期在經濟及企業獲利成長穩健的支持下，股市向上格局不變。

11月台股主流類股仍著重在被動元件、矽晶圓、Apple 3D sensing、自動化及保健相關類股。主要報價題材延續，加上iPhoneX進入耶誕銷售旺季，業績相對支撐。但時序進入12月，預計供應鏈鋪貨進入尾聲，加上市場對iPhoneX銷售上仍有雜音，使供應鏈個股對12月營收展望較不確定。短線上主流仍是被動元件、矽晶圓、Apple 3D sensing、自動化及保健相關類股。但部分已有過熱現象，加上法人籌碼過度集中這些族群，若報價鬆動或是Apple銷售較不如預期下，指數波動將較為劇烈。後續觀察重點在Apple iPhoneX的銷售狀況，若熱度不能延續，預期12月到2018年第一季台股會有較明顯的修正。操作策略上減少上述法人較集中類股，降低持股比重。