平衡基金績效檢討與未來展望

績效檢討：

2006年2月的全球股市大多呈現區間盤整格局，NASDA指數在2,250-2,300間盤整、南韓指數在1,300-1,400之間，日經也在15,500-16,500之間整理。而在國內局勢方面，由於陳總統的廢統論，引發投資人對於政治風險的疑慮，加上受到2月工作天數減少的影響，多數廠商2月營收表現皆不如1月，投資人觀望氣氛濃厚，幸賴面板及太陽能族群撐盤，2月分大盤指數上揚0.45%，但電子指數下跌0.89%，整體大盤在季線及6,797至6,727連結的下降趨勢線之間盤整。

在類股的表現上，傳產股及金融在經過1月的上漲後，呈現整理格局，電子股又重回盤面主流，但股價受消息面影響，波動幅度較大。平衡基金在2月的平均持股約在47%，高於平均基金持股的41%，績效-0.08%，在63檔平衡型基金中排名第51名，表現不如平均的-0.81%。

雖然電子股即將進入傳統的淡季，但由於面板相關族群，為今年盤面主流股的趨勢相當明顯，因此，平衡基金除了增加傳產金融的持股外，也增加面板的持股，也因而提高了2月分股票的持股比重，而2月底政治面引發的股價下跌，使得平衡基金績效下滑較平均水準為高，惟在政治面因素解除後，大盤回到原先盤整的軌道上，長線仍是向上格局，中線則仍處盤整，操作上仍以選股不選市的原則，類股佈局上，仍以權值電子、中小成長電子、龍頭傳產及金融股為主要的持股內容。

未來展望：

由於2005年的市場策略為選股不選市，展望2006年此一趨勢仍將不變，因此本基金仍將持續選擇基期低、具產業競爭力，且本益比低的個股作為操作重心，但選股上電子股中的面板及手機相關的比重會增加，持股比重控制在40%左右，希望將風險分散。電子股的佈局上，以面板及手機相關為主，搭配具高配息個股，另外傳產股將佈局具高配息的鋼鐵、塑化及航運龍頭股，而金融股則以體質較佳的個股為首選。