平衡基金7月回顧與未來展望

一、台股展望

七月份台股 七月份台股指數跌破了今年五月以來在5,450點之上形成的三角形收斂整理區間，在美股Intel財報利空衝擊及外資機構陸續調降半導體投資評等並減碼台股下，指數探底並創下5,280點的新低點。目前基本面雜音頻傳如半導體與液晶面板業的庫存及毛利惡化等問題，市場悲觀心理日趨濃厚；但事實上，股價卻早已大幅回落，目前等待的是融資籌碼的清理及產業旺季進一步的利多刺激。

展望八月份股市行情，由於市場期待的旺季行情仍混沌未明，加上國際油價尚處高檔且國際股市走勢亦疲軟不振，台股大致上以量縮整理格局為主。若就市場融資籌碼整理的角度來看，融資餘額已從今年最高的3,507億元下滑至2,655億元，減幅達24.3%，和大盤指數今年跌幅為26%來比較，已經適度減肥，目前應是等待重大利空最後的測試出中期真正的底部位置。

雖然當前台股技術面呈現空頭排列的劣勢下，但整體本益比實已處於歷史低檔區，且融資籌碼相對已經適度的清理，大盤指數由高點回檔時間已近五個月，在持續壓縮整理後將具逐漸向上彈升機會。平衡基金規劃將持股比例於未來行情整理結束向上反彈時作適度加碼，個股配置上將以跌深、籌碼穩定且具未來業績題材者為選股重點，類股分配以電子佔2/3比例較重，其餘則分散至傳產與金融。