台新醫療保健新趨勢基金四月份經理人報告

4月份MSCI醫療指數+3.49%。產業類股方面醫療保健設施、醫療保健設備上漲8.61%、7.01%最佳；生命科學工具與服務、醫療保健技術較弱。醫療保健領先預防保健。醫療產業第一季傳統淡季適逢資金自避風港撤出，表現落後大盤，但隨著即將迎來第二季旺季，先前表現較差、防禦色彩濃厚的大型製藥、生技與健保公司股價表現於4月持續上揚。美國10年期公債殖利率在3.5%震盪整理，但S&P500波動率指數仍低於20，顯示市場相對樂觀。然而，亞特蘭大Fed預估GDP由3%以上高峰回落至+1.84%，經濟驚奇指數下行，Bloomberg調查經濟學家預期未來一年內美國衰退機率仍維持65%，代表未來景氣環境仍較為動盪，醫療股防禦特性將重獲青睞。全球醫療指數本益比回升至18.7倍，但與2022年初的20倍相比仍不算貴，醫療產業本益比今年以來收縮對比大盤收縮約7%，創造逢低布局空間，考量財報表現正面，在股價與基本面短暫背離之後，可望迎來落後補漲買盤青睞。