保德信全球基礎建設基金1月回顧與2月展望
一、績效檢討：
全球基礎建設基金淨值單月下跌2.77%，主要來自選股與類股配置之影響，由於元月份全球股市受到通膨壓力影響不一，新興市場普遍下跌，但已開發國家市場則普遍上揚。
二、市場回顧與展望：
元月份全球投資市場的焦點集中在幾個部份，一、中國2010年第四季GDP達到9.8%，優於市場預期，反應十一長假旺盛的消費以及第四季歐美進口需求旺盛。2010年全年經濟成長率達10.3%。二、歐洲有債務危機的國家如希臘、葡萄牙、西班牙與義大利等分別發行債券，順利標售完成。而為了穩定歐洲經濟及挽回市場信心，歐盟各國政府考慮擴大歐洲金融穩定機制（EFSF），把紓困機制的貸款能力提高到4,400億歐元以上。三、美國聯準會決議維持指標利率於現有0%~0.25%不變，會後聲明也表示低利率將會維持一段時間。儘管美國經濟已有改善，然仍不足刺激就業。四、新興國家由於通膨壓力大，紛有調升利率的動作，巴西央行1月調升利率
三、總經環境：
美國方面，2010年第四季經濟成長率為3.2%，第四季消費者支出上升，為GDP成長的主要動能。第四季消費者支出年率成長4.4%，是2006年第一季以來最快成長速度。2011年1月消費者信心指數由2010年12月的53.3上揚至60.6，為2010年5月以來最高。歐洲方面，德國1月Ifo企業信心指數從12月的109.8增至110.3，為1991年以來的最高紀錄。1月歐元區PMI指數由2010年12月的55.5上升至56.3，反應德國經濟成長穩健。至於中國，2010年全社會固定資產投資成長23.8%，總金額為27.8兆人民幣，85%以上投資集中在城鎮。2010年工業增加值成長15.7%，較官方預期高。
四、未來投資策略：
全球已開發國家經濟成長雖然走緩，加上潛在的過度舉債問題仍將阻礙經濟發展，但新興國家經濟成長仍相當強勁，此外，美國、英國與日本之進一步寬鬆政策已出爐，歐洲可能繼美國的腳步而跟進，有利全球未來經濟之持續復甦，目前已開發國家股市之評價已趨於合理。一般預期美國政府將長時間維持量化寬鬆政策以持續刺激經濟，不僅有利於全球市場的流動性，政策面也有利於基礎建設產業，因此基金之投資策略已逐步增加新興市場的配置，特別是亞洲與拉丁美洲，類股部份仍會維持較高比例的循環類股，並持續尋找被低估之新興市場個股。
五、外匯避險部位之考量：
元月份日圓貶值0.89%到82.0545兌1美元。歐元兌美元匯率升值1.93%，為1歐元兌1.3623美元(資料來源：Bloomberg,
六、基金週轉率與淨值績效比較：
元月份全球主要股市漲跌互見，基金整體持股調整不大，因此買進與賣出週轉率皆較上月為低。