富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金七月投資展望
2021/8/16 下午 02:12:00 作者:洪千詠
7月美國公債殖利率持續走低,10年期公債殖利率下降約20個基本點至1.24%。除了對經濟展望有疑慮,以致壓抑公債殖利率外,通膨預期下降也是影響殖利率的另一個重要因素;7月美林投資級債指數利差擴張6bps收92bps,該月漲幅1.21%,主要來自公債殖利率下滑之貢獻。目前利差持續收窄空間太少,無法彌補下半年的各種風險,對投資級債看法仍偏向保守;高收益債券,7月中旬市場一度小幅修正,主要受到delta變種新冠肺炎病毒疫情升溫影響,此外,中國也對一些在國外上市的中國科技公司做政策調整,造成股票市場震盪。在全球經濟持續復甦的帶動下,美國高收債市場7月仍溫和上漲。美國高收益債市7月上漲0.35%,利差為334bps,相較前一個月擴大近30bps;7月JPMorgan新興市場債券指數該月報酬率0.54%,新興投資級債0.55%,新興高收益債0.54%。各區在7月皆上漲,新興歐洲漲幅最明顯上漲0.73%,拉美漲幅0.57%居次。JPMorgan新興市場公司債指數該月報酬-0.07%,以中東漲幅最高0.49%。各類債市利差紛紛來到相對低點,然而新興主權債利差仍有收斂空間,仍維持新興主權債券相關子基金及新興公司債券相關子基金比重。