新興市場今年最IN組合=金磚+印尼
2009/6/12 下午 01:47:00 提供機構：群益亞太通
全球股市反彈接近滿足點
全球各國股市漲幅近期開始放緩，能源股股價出現明顯疲態，況且新興市場此波反彈幅度大多超過5成，在基本面確定好轉之前，預期資金再加碼的意願不高；不過，由於目前市場上的利率極低，不排除通貨膨脹再次發生，因此資金勢必會找尋其他的出口，長線趨勢來看，新興市場股市仍是較好的選擇。 工業類股有機會帶頭演出 全球經濟表現出現復甦跡象，製造業景氣落底的趨勢逐漸形成，以PMI指數來看，美國已連續五個月走揚，而表現最好的中國及印度均已回升到代表景氣擴張的階段，只要失業狀況以及貿易衰退等利空排除、景氣確定回春，預期工業類股將會是率先領漲的族群，而新興亞洲處於供應鏈上游，區域內中國及印度的工業類股將成族群內的領頭先鋒。 俄羅斯及雙印是今年重點 俄羅斯股市起漲至今漲幅超過1倍，不過俄羅斯上漲的題材仍未結束，油價在美元走弱的趨勢下仍有走升的空間，貨幣升值帶動盧比計價資產價格上揚，以及政府在今年第一季末開始降息動作，加上股市評價合理，本益比6.8倍是金磚四國最低，是看好俄羅斯的理由。而在亞洲的印度及印尼，今年第一季GDP為5.8%及4.4%，國內投資及消費強勁成長超過出口衰退，且兩國今年都有大選題材，今年表現可望在平均之上。 景氣復甦、風險報酬並重 群益新興金鑽基金持股比重由先前的85%調降至80%左右，調降的標的主要是漲多的油股及原物料股，未來操作將維持8成的持股，看好地區為金磚四國加上印尼，順著股價漲跌的慣性作波段操作，至於近期股市飆漲最明顯的越南、祕魯等，因成交量及市值不夠大，考量風險與報酬後決定不列入投資範圍。