光華基金1月回顧與未來展望
2003/2/18 上午 08:53:00 作者：張君銘
今年元月份，台股指數上漲562點，漲幅為12.62%。觀察元月的盤勢，電子公司景氣逐漸進入傳統淡季，使其基本面的題材相對較弱，而傳統股中的強勢族群中華車、裕隆、正新及建大等波段漲勢也呈現緩和的跡象。反倒是接棒而起的景氣循環股及金融股很快的成為市場上的主流族群，漲幅及氣勢最為強勁，也成為市場資金追逐的焦點。尤其在整體資金投入股市有限的情況之下，電子股及中概股明顯缺乏人氣來推昇股價。光華基金因持股配置分散，元月份表現僅4.26%，較指數為弱。
展望二月行情，二月份因年假較長，不論是會計天數或是工廠人力都會較平常為少，是產業基本面題材較弱的一個月，不過景氣循環股，卻因基本原物料在國際情勢緊張的壓力下持續上漲，因此，預期循環股仍會是盤面交投的重心之一。另外，鑑於三月起各產業進入全年的成長期，會吸引波段買盤進場先行佈局，故景氣循環股及產業股的強弱交換點極有可能在出現二月份。 投資策略： 在類股選擇部份，近期傳統產業表現一直較電子產業為佳，中概股已成市場的主流類股，部份在大陸地區的長期的投資部局開始收成，且公司本身的經營實力都相當的好，在電子產業低迷之際，這些中國收成股特別能吸引相當多的避險部位資金，故部局上，選擇一些被低估的公司，中線會有相當不錯的獲利機會。在電子股方面，傳統電子股本益比雖遇到修正的壓力，但還有一些新興產業，如無線通訊產業等，發展潛力十足，為低檔布局的加碼選擇之一。另外，積極打消呆帳的金融股，兼具轉機與成長契機，也納為光華精選個股的重點。