銳思投資看好金融、能源服務、貨車運輸和科技類股

美盛聯屬企業銳思投資的研究顯示，美國小型股1年、3年和5年的投資報酬率均有超越大盤的表現。

銳思投資看好金融、能源服務、貨車運輸和科技類股

美盛聯屬企業銳思投資的分析資料*顯示美國小型股的復甦速度有超越美國大型股和美國整體經濟的趨勢。

投資管理協會 (IMA)北美小型股指數年初以來至2010年6月21日的平均報酬率達43.6%，而北美指數在同期間的報酬率僅為34.6%。以3年期績效來看，北美小型股指數的報酬率達17.3%，北美指數僅為1.4%。而5年期的績效差距更為顯著，北美小型股指數的報酬率達46.5%，其績效表現比北美指數報酬(22.1%)的兩倍還多。

銳思投資共同投資長暨美盛銳思小型公司基金經理人惠特尼•喬治指出：「歷史經驗顯示小型股在市場反彈時通常能夠創造較高的報酬率。根據我們的分析顯示，這個模式在最近一次的市場下挫之後應該會繼續發生。而且，在經濟復甦期間，小型股表現優於市場大盤的時間通常會長達數年之久，所以投資人未來仍有機會賺取投資小型股所帶來的超額報酬潛力。」

銳思投資採取價值投資策略，擁有超過30年管理美國小型股和微型股的豐富經驗。透過對個股的審慎分析，銳思投資希望能投資因為暫時性或景氣循環因素造成價格明顯低於目前基本價值的個股。

經理人喬治補充表示：「如果用傳統的指標如本益比或股價淨值比來看，目前小型股相較於大型股並沒有特別便宜。但是羅素2000指數自2009年3月以來的漲幅是由那些評等較低的企業所領軍，例如那些沒有獲利、股東權益報酬率低，或不支付股息的企業。而目前仍然可用極為划算的價格投資那些擁有高資本報酬率、健全財務體質，以及能夠產生自由現金流量的企業股票。我們相信這將會逐漸形成一個對選股者有利的市場，換言之，基本面和股票評價將成為關鍵因素。」

喬治和共同基金經理人羅倫•羅密歐目前看好金融、能源服務、貨車運輸和科技等相關類股，經理人同時也預期小型股的併購活動將會隨著大型企業希望進行產業整合或進入新的業務領域而日益增加。經理人認為激勵併購活動的因素包括以下：企業透過現金收入和去槓桿化的方法強化了資產負債表；企業舉債和發行股票集資更為容易；成熟企業面對組織成長減緩而產生創造新獲利來源的需求；美國資本利得稅法的修訂可能會鼓勵企業主在2011年更高稅率實施之前將企業賣掉；以及市場上有5000億私募基金伺機而動等議題。