鴻利基金6月份回顧
2003/7/21 上午 08:57:00 作者：吳佩偉
6月台股在擺脫SARS陰影之後，隨著美股的持續走強，配合融資增加與成交量的擴增，指數一度攻上5089點，但隨著短線漲幅已大的獲利賣壓，指數最後收在4872點，月線上漲316點，漲幅達6.9%。類股中以鋼鐵股漲幅20.3%為最大，電子漲幅8.8%次之，由於資金轉進中小型股，使得OTC電子漲幅亦高達18.9%。此波反彈主要因市場面與消息面轉佳，配合壓抑已久的資金行情效應，使得台股自4044點低檔反彈達25%，且創下週K線連8紅的榮面，其中以DRAM、CD-R與TFT LCD類股漲幅最凶。雖然基金總持股僅約45%，相較其他同類型基金的持股低，但因持有13%的鋼鐵股，本月的類股漲幅最大，因此6月的淨值為8.50元，漲幅4.17%，略優於同類型基金的平均表現。
投資策略： 雖然國內股市的技術面與消息面已轉佳，市場人氣回籠，但短線漲幅過大，且基本面並未明顯好轉，預期在6月季底作帳行情之後，指數恐將面臨較大的回檔修正壓力，必須等半年報效應之後，電子股的產業旺季來臨才會較有表現。因對7月指數的看法趨於保守，短期的持股水位將維持在40-45%左右的較低的水準，待有較大的回檔整理後才提高持股比例。另外，鑑於此波電子股的漲幅最大，預期面臨的獲利了結賣壓也最大，相對資金有機會移轉部分至傳產類股，因此在類股佈局方面，仍以低本益比的鋼鐵股為主，傳產股約25%，電子15%，金融5%。