新光全球債券組合基金5月回顧與6月展望

創新高的原油與汽油價格，帶動原物料生產為主的拉丁美洲與東歐各國股市大幅上揚；PC 大廠 Dell 的亮麗財報，使得科技類股指數因而表現良好，然美國聯準會調降2008 年經濟成長預估與對通膨的擔憂，卻造成部份地區股市呈現大幅震盪走勢。

【展望】

美國聯準會不但下調了2008 GDP 成長率，並上修了失業率與通膨有關數據的預估值，而且最近一次的FOMC 會議紀錄也顯示，聯準會多數官員認為，為反映經濟進一步的放緩甚至萎縮的訊息而繼續放寬政策可能不大適宜；另，歐盟也下修了2008 年GDP 成長率預估值與上調了CPI的預期。疲弱的房屋市場將造成經濟成長緩慢，高漲的油價也使得通膨有向上的竄升的風險，可知全球投資市場的風險仍大。

基金投資策略

【回顧】

由於油價持續創新高，市場對於通膨的擔憂，債券殖率率大幅上揚，債券價格下滑，影響本基金績效。

【展望】

歐洲央行總裁特里謝表示通膨壓力仍存，且可能威脅經濟成長動能，而瑞士央行總裁對通膨壓力的上升也提出了警告；歐洲央行管理委員也表示，今年歐元區沒有降息空間，且必須保留升息的選擇；另，達拉斯Fed 銀行總裁Fisher 認為，如果通貨膨脹預期惡化，預期寬鬆貨幣政策將會改變。全球對於通膨的擔憂，對於債券殖利率的影響大。為降低波動性，將增加台灣類貨幣基金的持有比率。