富邦台灣心基金九月份經理人評論
2012/10/26 下午 01:57:00 作者:林秋宗
9月份最大的議題就是QE3,Fed表示每個月將購買400億美元的MBS,並將再投資先前購買的機構債券與MBS的到期本金,同時延長超低利率承諾的期限,從原來的2014年底延至2015年中,這個政策影響全球的資金流向,除了提高資產投資的風險偏好(股市、房市與高收益債…等受益),同時也牽動匯率的調整。歐債問題,大致上是朝好的方向前進,未來發生失控性的違約機率低。中國的政治佈局看似塵埃落定,但是股市的破底,卻又不得不讓人提高警覺,未來將觀察十八大的政治佈局以及後續的經濟數據。
因為QE3使得整體配置降低了現金的比重,拉高了總持股,但是以外銷為主的台灣經濟體,在QE3中並不全然是受益的,關鍵在於匯率變化,因此適度降低外銷類股以降低匯率風險短期所造成衝擊。整體而言,總持股將以85-90%來進行操作,觀察後續中國的變化,來決定中概相關類股佈局的速度。除此之外,歷年來獲利穩定,具有合理殖利率且有成長的個股也將是佈局的方向。