台新台灣中小基金四月份經理人報告

疫情更新:美國與英國疫苗施打進度為全球前兩名地區，使得疫情有效控制，歐洲維持穩定，但印度爆發較為嚴峻。目前全球疫苗施打率僅5%附近，美歐等先進國家預計在9月完成60~70%的人口施打率。美國與歐洲製造業PMI創下歷史新高。IMF上修全球GDP，先進國家中，以美&英施打率較高的國家，GDP上修較多。2021年全球企業獲利上修5.9%，亞洲國家以台灣上修10.7%居冠。

通膨預期因為基期關係，預計於2Q~3Q21自3%高點往下，根據歷史經驗，通膨穩定在1~3%之間，有利於各資產成長，其中又以股票市場的報酬最顯著。

加權指數呈現良性的類股輪動，台積電長短期展望支撐，不至於有崩盤風險，然OTC等小型股波動會較為劇烈。慎防2Q21法說旺季後的個股利多出盡。

半導體仍為選股上的重中之重~ 晶圓缺貨帶動晶圓銷售單價提高，尋找二次漲價與落後漲價補漲的個股。台積電調高capex周邊設備供應鏈。聯發科市占率提升相關。傳產近期強勁，持續納入能見度高之傳產，例如航運、電動車等。