德銀遠東DWS台灣債券基金5月份經理人評論

台灣4月份景氣燈號續亮紅燈，顯示國內景氣持續熱絡，惟須密切觀察基期效應退卻後之後續發展。就業市場方面，行政院主計處(5/24)公佈台灣3月失業率為5.39％，較上月下降0.28個百分點；如與上年同月比較，亦降0.37個百分點。4月就業人數為1,041萬4千人，較上月增加3萬人；其中工業部門、服務業部門與農業部門分別為增加3萬4千人與減少4千人及1千人。就業人數逐月穩步增加，顯示景氣動能持續回溫。

貨幣供給方面，央行(5/25)公佈台灣4月份貨幣供給數據，M1B及M2月增率分別為0.66％及0.44％，均較上月回升。年增率分別為17.92％及4.18％，均較上月為低，主要因上年比較基期較高所致。累計本年1至4月Ｍ1B及Ｍ2平均年增率分別為22.64％及4.81％。

央行5月份定期存單共計到期金額為31,062.05億元，發行金額為31,501.00億元，在此期間淨增加438.95億元。央行增加中、長天期存單發行比例，維持沖銷力道，整體市場資金趨緊，短期成交利率維持在區間高點。

台債，市場受到美債殖利率下滑及台股下跌的影響，促使公債利率下滑。最終，10年期公債殖利率較上月下滑，收在1.3850%。

美債方面，美國經濟數據持續好轉，但來自希臘債信的問題及其所延伸出來市場對歐元導結構性缺陷的疑慮持續延燒，導致金融市場繼續動盪，推升市場對安全資產的需求，致使美國公債利率明顯下滑。最終，10年期公債殖利率較上月大幅下滑，收在3.2848%。