元大全球組合基金績效檢討與未來展望
2009/6/19 上午 09:53:00 作者：簡瑞宏
【市場回顧】
在市場充斥著經濟衰退之最壞情形已然過去的樂觀氣氛，使資金持續投入股市的帶動下，全球股市延續上個月的反彈走勢。其中5月美國公佈壓力測試方案，其結果顯示半數銀行不須進行籌資。同時經濟數據如消費者和企業信心，皆呈現較上個月為優的情形，皆大幅激勵市場信心，蓋過了汽車大廠克萊斯勒破產、以及新屋開工創下歷史新低之利空消息。新興市場股市在投資人紛紛搶進新興市場，維持凌厲漲勢，主要區域皆有二位數以上之漲幅，其中具備商品題材的東歐和拉丁美洲股市，表現則最為強勁。 債市方面，市場對通膨的預期和與對美國政府赤字之疑慮持續，導致美國公債殖利率急速上升，政府公債價格重挫，公司債和新興市場債則在市場風險偏好上升，利差持續收斂下維持漲勢。另一方面，資金從美元撤離的現象未見減緩，使5月份美元持續走跌，商品價格則持續攀高，原油價格創下近期波段新高，並可望測試70美元之價位。 【市場與基金操作展望】 本基金5月份大幅提升對股市之投資比重，使基金績效優於大盤，因將大量債市部位轉換至投資股市，週轉率大增至45.6%。匯率方面，台幣持續增值，但因本基金已針對匯率採取避險動作，故美元貶值對本基金之衝擊有限。展望未來，全球股市已呈現漲多偏高跡象，因此操作策略將偏向保守，但維持6成左右之持股比重。