國泰富時新興市場基金十二月份經理人報告

台灣2023年11月出口年增率由-4.5%增至3.8%，惟仍弱 於財政部估計的低標；進口年增率由-12.3%降至-14.8%，其中資本設備進口年增率維持約-32%，復甦力道偏弱；外需成 長動能雖已回溫，但復甦動能仍具不確定性。中國官方製造 業PMI指數續降0.4%至49.0；12月22日起，各國有大行如工商、建設銀行等相繼宣布下調存款利率，為2023年4-6月、9 月後的第三輪調降，中國景氣復甦力道尚需觀察。印度10月CPI年增率由4.9%走揚至5.6%，略低於市場預期的5.8%；核 心通膨由4.3%降至4.1%；其中權重最大的食物飲料年增率大增1.7%至8.0%。印度股市在12月屢創新高，而2024年市場 將聚焦5月的大選，總理Modi連任的可能性。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差 變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖 情況與市場流動性需求動態調整。美聯儲主席鮑威爾在聯邦公開市場委員會（FOMC）會後表示，目前經濟陷入衰退的想法並無 根據，雖然2024年衰退的可能性猶存，但在2023年通膨率顯著下滑，且失業率維持在低檔下，經濟軟著陸預期提升。預計在今年 上半年出現更多通膨和勞動力市場降溫的數據後，將進一步出現 寬鬆政策的指引；新興市場評價有機會逐步修復。