地產基金7月回顧與未來展望
台股去年底自4555點反彈上來，指數於2月份出現短期高點6198點，反彈幅度達35%，3-4月份受美股及國際股市持續走弱影響，及季報公布效應，加以相關之經濟數字如失業率頻創新高，領先指標持續14個月下滑等，使傳統大型股如台塑南亞大同等出現破底現象，而電子股在財報數字及第二季產業前景不明下，亦出現回檔修正走勢。5月中雖有FED降息兩碼及美股反彈利多，然台股卻籠罩在電子產業淡季、營收獲利衰退，總統出訪、中共軍事演習，首季GDP成長率1.06%、景氣對策訊號分數下降至9分，領先指標創二十五年以來新低等經濟面不佳數據衝擊市場信心，5月集中市場單月跌幅為6.18%。6月份台股持續5月下跌走勢，最低一度跌落至4741點，續創今年新低，6月底隨美股大漲反彈，配合政府政策作多、法人作帳拉抬，盤勢呈現止跌反彈，探底危機再遭化解，指數重回4800點大關； 7月台股受量能不足，台幣持續貶值及相關經濟數據仍舊無起色，且美國高科技股持續下挫，台股面臨信心危機，融資戶面臨斷頭賣壓，大盤加速趕底，7/24日創下今年新低4008點，累計7月加權指數下跌10.85%，收4353點。寶來地產基金7月基金淨值跌4.5%，優於大盤及電子指數，主要原因在於7月以外銷股、主機板、網通為主要選股標的，在選股得宜情況下，基金表現尚佳。
台股近期在台幣回升及外資持續買超台積電、聯電後，出現跌深反彈及軋空行情。反彈暫看4500點。預期8月中下旬以後，市場上對經濟成長率和企業財報的利空大致反映後，隨著9月起電子業的耶誕旺季效應來臨，市場上會逐漸有一些利多可以期待，有助於台股進行波段彈升行情，而整體PC需求是否回升為主要關察重點。寶來地產未來仍將以精選個股為考量，在可投資之範圍內，選擇半年報佳，7-8月營收持續成長之個股，電子股將以低本益比之主機板，筆記型電腦及產業景氣漸明朗之通訊設備族群為主要持股標的，傳統產業股則以績優外銷股及重大建設相關個股為首選，持股比例維持在80%區間。