元大新主流基金績效檢討與未來展望
2008/7/22 上午 09:49:00 作者：王俊淵
【台股回顧及績效檢討】
美國、日本過於寬鬆的貨幣政策，加上新興市場需求的崛起，引發全球性的通膨。油價、糧價的高漲，使得全球均壟罩在通貨膨脹的陰影中，各國央行除面臨經濟成長趨緩的風險、亦要面對物價高漲的壓力，但卻無法祭出有效的對策來因應。在經濟可能衰退以及通貨膨脹的心理預期難以消除下，全球股市紛紛重挫，台股加權指數六月份單月下跌12.71%，指數呈現一路探底走勢，指數自520總統就職的9309高點迄今已下跌1700點，卻未見像樣反彈，籌碼愈趨紊亂，類股則是呈現輪跌架構，尤以中小型股、法人重倉股跌勢更加猛烈。元大新主流基金6月跌幅略小於加權指數，主要是基金以低持股比率因應、並積極減碼中小型股，轉進半導體、PC下游等抗跌的權值股。 【未來展望】 展望7月台股行情，加權指數自高點下跌1700點後與季線乖離已達14%左右，而融資大減600億元後，減幅亦已達16.48%，隨時醞釀反彈契機。不過，美國六月份消費者信心指數低於預期，下降至十六年來的低點，加上油價居高不下，消費者對通膨的預期持續，歐洲央行7/3將升息。在通膨的疑慮消除前，全球股市與台股不易重回多頭架構，預期台股加權指數縱有反彈，亦須整理，中小型股票因籌碼因素仍為盤面震央，反彈後仍宜避開。 【投資策略】 新主流基金整體持股比例維持75~80%，電子與非電子比例為60%：40%，電子類股選股配置上將以具競爭力的產業龍頭股，且獲利穩定，受不景氣衝擊低的權值股為主；非電子類股則以金融為主、搭配部分中概、資產、原物料等。