華南永昌全球精品基金十月份經理評論

我們已見多國貨幣寬鬆政策目標與指引，最關鍵的中國也加入其中，進入傳統消費旺季以及多數旅遊人數已經逐漸回升，因此許多投資者已經認為目前是盈利下調周期的尾聲了，而且這些品牌仍是行業中的代表地位相當經典，我們認為都還是有吸引力的投資標的，雖然目前還是繼續在等待上述的因素，且立即好轉的機率可能也不高，目前研判還是低配為主。至於許多其他國家雖然都走出高政策利率的壓力，預期消費意願都能回升的機會高，但是能否立即回補中國的缺口呢，存在難度，雖然北美市場的消費表現有越來越展現動能，聯準會報告書也顯示民間的消費能力其實還不錯，但是銀行的信用卡消費數據顯示，8 月份的美國奢侈品年下滑了 6%， 23年初達頂峰之後就一路走軟。不過，確實北美經濟是不錯的，我們仍看好消費動能回升、歐洲機場最近預估值將旅客數量上修等狀況，原則上都能有機會讓奢侈品消費受惠到，美國、歐洲和中國消費者總計占全球奢侈品消費的70%左右，只是能否回補來不及跟上的中國需求缺口，值得留意與觀察。