新光國家建設基金九月回顧與十月展望

市場分析
聯準會決議自十月開始縮減資產負債表， 維持基準利率於1%~1.25%區間不變，決策官員預計今年將再升息一碼，ECB 維持貨幣政策不變，觀察10月下旬會議是否有可能討論降低購債。目前全球經濟維持復甦，觀察近期主要國家PMI數據表現優於預期，來到近年新高表現，亞洲開發銀行（ADB）在最新成長展望報告表示，拜全球貿易改善和中國經濟擴張所賜，亞洲開發中國家經濟今明兩年都將加速成長，但要注意美國緊縮貨幣政策所帶來風險。後續持續觀察主要國家央行的政策，川普政策動向，主要國際機構預期明年全球主要經濟體持續復甦。從景氣循環的角度來看，2017年仍處於景氣擴張期階段，台灣經濟成長率有機會來到2％以上，企業獲利成長達兩位數，近期美元指數反彈止穩，亞洲貨幣趨貶，預期指數表現區間震盪，個股表現空間將優於指數。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，以及主要央行的貨幣政策，這將牽動國際資金移動與類股表現。

基金目標與策略
國際情勢部分，十月份須關注川普政府之下屆Fed主席人選，將影響後續美國升息和縮表進程。此外，資金回流美國，且整體經濟數據仍佳，預計有利後市表現。台股電子產業部分，受iPhone X組裝良率不佳而影響供應鏈出貨配置，雖股價普遍回跌，但目前從供應鏈得知之訊息皆不差。此外，受到供需緊張狀況仍持續，被動元件、矽晶圓、記憶體等市況可望維持高檔。產業選股以電動車相關受惠股、蘋果＆非蘋新手機備貨、兩岸半導體擴產、報價上漲、其他利基型公司為主。台股有大型權值股支撐，且中小型個股熱絡，預計指數仍將維持萬點以上行情，其餘類股則輪動較迅速，留意漲多風險。