台新主流基金五月份經理人報告

展望2020年6月台股， 觀察重點將從疫情、 公司債違約風險、 以及油價， 轉變為中美關係變數。 台股技術面雖面臨11000點套牢壓力區， 但考量：1)治療方法與疫苗快速進展， 民眾防患未然意識抬頭， 評估就算有Second wave， 疫情也可迅速控制； 2)債市/油市/股市最恐慌情緒已過，資金行情下熱錢仍在尋找投資機會， 有利低檔買盤支撐； 3)5/15川普雖對華為/海思實施新一波限制令，但後續川普對中國人大通過港版國安法的回應未如市場預期鷹派， 中國也仍持續購買美國黃豆， 朝向達成第一階段中美貿易協議的目標邁進，我們預期中美緊張關係再升高幅度有限， 6月歐美經濟活動逐步解封後， 經濟數據將逐步恢復， 市場擔憂的科技產品供應鏈庫存也將逐步去化。
綜上所述， 我們認為6月台股不需悲觀， 技術面或許出現漲多修正可能， 但個股仍將有所表現， 拉回仍應擇優布局。 看好：1)華為禁運帶來的轉單效應受惠股； 2)新產品/新規格受惠股(包括5G/ miniLED/ 新GPU與新CPU平台/新款Game Console等)；3)歐美經濟重啟之受惠股； 4)高股息殖利率兼具成長性之次族群。