台股外資歸隊、題材撐腰，自近期低點來漲逾5%

台股歷經520前的買盤觀望，近期外資籌碼歸隊、轉賣為買，撐盤力量溫和向上，指數進入反彈格局。根據證交所資訊，觀察自近三個月的低點8053.69點(5/13)以來，台股加權指數漲幅逾5%，各大類股以汽車類股、半導體類股漲幅超過8%，反彈力量強勁(見表)。富蘭克林華美投信表示，週五開盤，台股跳漲再度站上8400點以上，現階段多頭追價意願持續，目前須觀察大盤於季線、年線反壓在上，短線或將需要補量來推動向上，否則指數仍有整理壓力。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，在4~5月上旬籌碼面沈澱後，台股短線走勢進行跌深反彈，但中長線趨勢仍需回歸基本面，由於近期經濟數據好壞參半，全球股市震盪不減，根據彭博資訊評估，第二季企業獲利成長恐趨緩，且缺乏新產品亮點，基本面的基期相對偏弱下，但具業績題材的個股走勢相對有撐，包含有營收動能的公司，以及股價本益比與淨值比較 低的個股，若下半年經濟數據有所回溫，將有機會挹注此類題材股的上行動能。

電子族群上，富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，受到外資回籠、政策面與題材面等各方挹注，半導體、汽車類股等自低點(5/13)以來反彈帶勁；半導體方面，在高階製程設備與中國半導體設備需求的拉抬下，半導體設備與供應鏈的景氣開始回暖，加上短線上有個股併購題材、長線上有晶圓7奈米認證題材等發酵，為半導體業者訂單挹注提供活水。

汽車方面，受惠於資金回補效應，近期車用電子族群的反彈力道，已將4月份的跌勢回補，長線上有綠能科技等政策題材發酵空間，更加深對相關產業類股長線看好的展望。

傳產類股上，楊金峰表示，近期紡織類股表現不錯、周線漲逾2%，主要是受到籌碼面整理後進場的影響，為盤勢提供回補效應，加上此類產業擁有營收獲利成長的利基點可期待，前一波回測後，現階段盤勢又回到合理水位。

另外，觀察自近三個月低點(5/13)迄今，生技醫療類股有超過6%的漲勢，除了長尾效應與政策烘托之外，此類股為系統性風險下的防禦類股，後續股價應相對具有表現空間。

展望後市，富蘭克林華美投信表示，台股長線展望趨於正向，下半年應仍有機會爭取箱型區間盤旋向上的空間，惟在短期操作策略上，科技股方面，前一波蘋概股本益比回跌至7~8倍，有賴第三季新品題材的加入，觀察鋪貨行情與實際出貨反應的成效，建議待本益比回升至11~12倍左右或是營收動能轉強，再逢市場修正時進場較佳。

傳產股方面，建議挑選具有本業獲利成長撐腰的題材，也可觀察各類股的指數點位到合理水位，目前持股將分批佈局如醫療器材、食品耗材、塑化等類股，強化投資攻防兼顧的功能，以期爭取比大盤指數更佳的報酬表現。

表：近三個月低點以來，台股與漲幅前十大類股比較表 (十大類股-降冪排序)

資料來源：台灣證交所，更新至2016/05/27

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