國泰亞太入息平衡基金二月份經理人報告

中國2月份官方製造業PMI 由50.1%回升至50.2%， 非製造業PMI 由51.1%回升至51.6%。 在製造業PMI 調查的細項中，生產指數由50.9%降至50.4%， 連續第三個月走降；不過新訂單指數由49.3%回升至50.7%，為連續6 個月處於榮枯分界之下後， 首次翻回50之上；新出口訂單由48.4%回升至49.0%， 雖仍處於50 之下， 但已是近10 個月以來高點。 此外， 從業人員指數為49.2%， 連續第11 個月處於50之下， 但較1 月份略為改善。 分行業看， 建築業PMI 上升2.2%至57.6%， 而服務業PMI 則回升0.2%至50.5%。 整體而言， 製造業PMI改善較為明顯。
 
台灣2022年1月CPI yoy由2.62%進一步成長至2.84%， 連續6個月高於2%警戒值， 扣除蔬菜水果及能源之核心CPI yoy亦由1.84%上升至2.42%，創13年高。 七大類中變動較大項目來看： (1)交通及通訊類漲5.19%， 主因國際油價走高， 油料費漲16.77％ ， 機票、交通工具零件及維修費分別上漲13.38％及4.01％ 所致， 惟通訊設備價格下跌5.20％ ， 抵銷部分漲幅； (2)食物類上漲3.75％，主因水果受上年豪雨遞延影響， 價格上漲21.41％， 加上蛋類、 水產品、 肉類各漲15.62％、 5.28％、 4.76％，部分餐飲業者陸續反映食材成本，導致外食費用上漲3.87％ ， 創7年高， 惟蔬菜產量增加， 價格跌15.98％ ， 抵銷部分漲幅； (3)雜項類上漲2.76％，因上年除夕所在月份不同之春節錯位因素， 導致個人服務費用因節前饋贈保母禮金而上漲28.21％ 所致； (4)教養娛樂類漲2.06％，主因春節假期國內旅遊團費及旅館住宿費等費用提高， 惟本土疫情再次升溫抑制部分服務需求， 交互影響下， 娛樂服務價格上漲2.47％所致；(5)居住類上漲1.73％， 因住宅維修費、 家庭用品及房租分別上漲6.29％、 2.50％及0.97％所致。
 
 FED縮表與升息步調加速， 市場預期資金將加速進入緊縮狀態， 加諸地緣政治風險， 股市波動放大， 特別是成長股估值持續修正，將重新審視投組內成長股的估值水平， 同時基金布局將以平衡為主。