德銀遠東DWS亞洲高收益債券基金七月份經理人評論

目前基金的平均債券票面利率為6.57%，平均存續期間 3.23年，平均信評BB-，整體持債水準約95.5%，8月基金 上漲0.21%，其中表現較佳的為印尼循環產業高收益債以 及邊境市場國家公債。8月基金有一檔債券TDBM(B>B-)遭 到穆迪降評，TDBM (蒙古貿易與開發銀行)是蒙古最大商 業銀行，主因穆迪調降蒙古主權信用評等，認為其經濟成 長疲弱，銀行業商品相關貸款品質的壓增加。然而由於美 元走勢不如預期強勁，商品價格趨穩，市場資金仍流入風 險性債市，因此，我們維持部位持有不變。歐洲及日本等 主要央行預期持續擴大寬鬆政策，加上亞洲地區經濟狀況 穩健，亞債市場基本面仍有支撐。然而亞高收債市今年以 來漲幅並不小，OPEC凍產協議預期過高加上美國選舉及 升息議題等不確定因素，基金操作策略偏好高資產品質債 券，分散投資區域配置，積極參與初級市場債券以增加基 金收益率。