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保誠趨勢精選組合基金7月份操作報告


2010/8/25 下午 04:51:00 作者:蕭世昀
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市場回顧

保誠趨勢精選組合基金7月30日之淨值為10.46元,較6月底上漲5.34%。7月份主要國家公佈的經濟數據好壞參半,就業及零售銷售數據普遍不佳,消費物價持續下滑,市場對未來景氣復甦動能疑慮升溫,然而隨著美國企業的超級財報月展開,美國500家大型企業中公佈的第二季盈餘數據平均淨利成長39.39%,表現優於市場預期,激勵股市偏多表現。另外,歐債危機逐漸淡化,南歐國家順利發行公債,歐洲金融壓力測試如預期的安全落幕,加上市場揣測中國政府當局在經濟數據已見趨緩的前提下,下半年將不會有更嚴厲的緊縮政策施行,在三大利多同步加持下,MSCI全球股票指數7月份上漲8.02%。

影響績效主要因素

MSCI全球股票指數上漲8.02%,7月主要區域指數報酬分別為:新興市場5.8%,亞太不含日本6%,歐洲5.9%,美國6.9%,日本1.48%。基金股票比重目前已調升至中立水準,整體配置仍受到短線股市大幅波動影響。

未來展望

年初以來金融市場的修正,一方面是在對2009年以來漲多的金融資產價格進行調整,另一方面,也在反應全球經濟復甦力道趨緩的事實。然而,經濟復甦的步伐與軌道並不會因此而改變或中斷,預期全球經濟復甦將可望由第一階段的庫存回補,進展到第二階段的企業或個人支出增長。股市在經過一波修正後,股價普遍接近相對合理水準,而歐洲雖處於債信風暴中心,但歐元大貶卻反而有利於經濟實力相對穩健的德國出口產業,將對德國股市帶來支撐,然而預期陸續公佈較為緩和的經濟數據仍將影響投資信心,短期金融市場的震盪將難以避免。故本基金於前波股市下跌之際,已逐漸低降債券並加碼股票部位,在現階段的操作上,將持續採取相對穩健的投資策略,維持股票部位於中立的水準。


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