第一金金鑽基金7月份經理人評論

第一金金鑽基金99年07月底每單位?值為8.66元，淨值增幅為6.0%，而7月加權指數上漲5.88%，186檔股票型基金中月排名為129名，季排名為129名，年度排名為150名。整體而言，金鑽基金7月份表現帄於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，並運用期貨進行避險，控制下跌風險。

7月底金鑽基金總持股比重為89.97%，電子股佔66.02%，而傳產類股(含金融)佔23.95%。投資組合當中，電子類股分為半導體18.53%、光電8.45%、NB週邊11.3%、零組件18.65%、網通5.41%、其它3.68；傳產持股包括食品1.55%、中國收成5.31%、塑化化工4.48%、航運4.61%、生技4.94%、金融1.95%、鋼鐵1.11%。

美國近期跌深反彈，反映第2季企業財報持續改善的利多，但因市場已陸續下修下半年經濟成長動能，加上零售銷售連續2個月下滑，推測短期再漲升空間將受阻。而市場預估中國下半年經濟成長減緩至10%以下，加上房價年增率仍達11%以上，未來資金不易維持寬鬆，短期受農行帶動使上證指數突破月線反壓關卡，後續短多應可持續，對台股也可帶來下檔支撐。大盤受以上因素仍未脫盤整格局，後續外資要維持買超台股，仍須視美股及陸股而定，短期將以個股表現為主，建議短線以盤面強勢股操作。就中長線來看，台股在ECFA簽訂後有助於台股評價提升，將吸引歐美資金進場，年底選舉前政府基金仍將釋出千億資金委外代操，亦可望提供上攻力道。

7月以來，外資累積買超已達600億元以上，顯示隨著市場信心回溫，台股底部支撐強勁且有逐步墊高的跡象。時序進入8月，上市櫃公司陸續公布第2季獲利狀況，預估短線上股價可望持續反映公司營運狀況，但以個股表現為主。此外，電子業下半年雖然有可能旺季不旺，但整體觀察，8、9月的營收應有不錯的成長。因此，就中線的投資策略言之，台股再回測低點仍是一次好的買點，未來在選股時，先以績優財報股為主，遇拉回可適度佈局，個股表現差異仍大，有政策利多、財報利多或題材利多強勢股，應是盤面主軸。

金鑽基金操作策略：近期個股表現有一特色，主因在於財報表現好壞差異大，所以選股仍以績優財報股為主，遇拉回可適度佈局，有政策利多、財報利多或題材利多強勢股，仍是盤面主軸。預計持股比重為85-92%左右。佈局方向包括中國概念、通路、生技、航運、金融等族群，另外電子則看好LED、PCB、晶圓代工、二極體、太陽能、APPLE、雲端、智慧手機等產業個股。