中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金九月操作策略與十月展望
2023/10/18 下午 03:55:00 作者：張瓈尹
中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數， 主要投資美國財政部所發行之美元公債。 截至9月底， 基金持有40檔債券，持債比重99.79%， 最差殖利率4.81%， 修正存續期間16.56年。
9月份基金淨值下跌7.09%， 最新FOM會議如預期維持利率5.25%~5.5%不變， 最新點陣圖顯示， 年底前還有一次升息機會，同時明年降息次數由4次減少至2次。 內容也提到經濟活動步伐從溫和升級為穩健， 且近幾個月來就業增長有所放緩，但仍強勁， 逐漸達供需再平衡。 通膨雖然較之前趨緩，但離目標區2.0%仍有一段距離， 是高度關注風險。 Powell於記者會也強調在情況適宜時再度升息， 目前的貨幣政策立場是具有限制性的， 聯準會將採取一切行動，以實現在物價穩定與充分就業的雙重目標。 9月份， 10年期公債利率上升46.30bps， 30年期公債利率上漲48.85bps。 展望10月，美國經濟具有韌性， 核心通膨下降速度緩慢， 油價上漲引發通膨預期升溫， 大多數FED官員認為至年底前FED仍有可能升息一碼，之後維持高利率一段時間。短線上市場依具經濟數據持續修正經濟和貨幣政策預期路徑落差， 利率走勢高檔震盪， 後續將觀察就業市場和核心服務物價走勢，中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸審核更緊縮影響實體經濟層面， 以上因素皆影響FED未來貨幣決策方向