凱基開創基金二月份經理人報告

美國市場方面，美國2月份ISM 製造業指數由12月份的51.3 上升至53.2，優於市場預期的51.9，顯示製造業景氣在度過1月寒冬後回彈。其次，美國2月份ISM 非製造業指數由1 月份的54.0下滑至51.6，低於市場預期的53.5，為2010 年以來最低，本月非製造業景氣受到大雪影響，但新訂單指數仍增加，顯示整體美國總體面仍健康。就業方面，2月份新增非農就業人數為17.5 萬人，優於市場預期的14.6 萬人及1 月份上修過後的12.9 萬人，失業率則由6.6%上修至6.7%，本月勞動力持續增加26.4 萬人，勞動參與率則維持和1月相同的63%，顯示就業市場正持續回溫。

中國方面，中國2月份匯豐製造業PMI 終值為48.5，較初值48.3略微攀升，但仍不及1月份終值49.5。疲弱製造業PMI 數據將促使中國政府放鬆貨幣政策，以期維持7.5%的經濟增速。而2月匯豐中國服務業PMI 則回升至3 個月來最高水平，表明服務業和製造業走勢明顯不同，整體來看，中國經濟表現平平。

本基金仍維持歐美總體經濟復甦不變的看法，中長線仍維持偏多操作。惟短線中小型股漲多，操作策略往權值及績優大型股佈局，中小型題材股待拉回後再行佈局。在未來操作上電子產業部份以半導體、光學、中低階智慧手機相關供應鏈、安控、工業電腦、面板上游材料等為主；而傳產則是以汽車零組件、生技醫材、工具機等為主要重心。