群益馬拉松基金七月經理人評論

市場回顧與展望:

美債紛爭落幕，股市中長期買點浮現就中長期投資角度來看，大盤指數一旦跌至年線以下、平均股價淨值比低於1.8倍，就是投資好時點。就產業景氣來觀察，由於庫存經過三個月的調整之後，第四季將會重回正常軌道，因此第四季旺季行情仍值得期待。近期原油及農產品價格都開始回檔，新興市場貨幣緊縮動作將有機會放緩，需求將有機會回到正常成長軌道。展望八月，全球通膨疑慮將逐漸降低，美國國債風暴將逐漸落幕，整體而言，短線股價大幅修正之後就是很好的中長期佈局時點。

投資策略:

類股輪動表現，基金持股汰弱留強在2011年景氣復甦基調下，配合下半年的傳統旺季行情，績優類股跟新興產業將有機會續創新高；未來操作策略上，基金持股持續作汰弱留強動作，以增進馬拉松基金之績效。