市場觀望升息,台股震盪拉回找買點
聯準會立場轉向鷹派,使市場預期3月機率大幅提高至八成以上,美元指數亦由弱轉強,顯示部分熱錢開始流出新興市場,台股在市場觀望下周聯準會利率政策會議結果下,本周震盪走低,月線再度失守也跌破去年高點連接的上升趨勢線。富蘭克林華美投信表示,除聯準會會議外,下周也是3月台指期結算日,在諸多變數干擾下,預期台股未來一周仍為震盪整理格局,中長期而言,過去經驗顯示,市場對升息利空的反應呈現逐次遞減,在景氣與資金持續樂觀下,預期本次拉回幅度有限,且提供短期良好買點。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示:採購經理人指數持續上揚,對第一季景氣仍抱持樂觀態度,但熱錢湧入導致以出口為導向的台灣,企業財報有匯損疑慮,加上美國升息預期已提前至三月中旬,美元指數上揚也對部分投入新興市場的外資漸漸形成獲利了結壓力,資金有回流美國跡象,因此預期三月台股將呈現個股表現。
技術分析方面,2月底指數跌破月線且週KD死亡交叉,台股整體回檔壓力不小,但月KD黃金交叉將邁入第十三個月,股市長線結構仍佳,預期本波修正時間不會太長,須持續關注川普的貿易保護政策未來發展以及3/15日美國聯準會的利率政策。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:聯準會可望提前升息,將有利銀行外幣放款利差表現,周五盤面金融股跌勢相對緩和,儘管美國升息對國內金融業獲利貢獻不若國內升息直接,但台灣央行去年第四季維持國內基準利率不變,已暗示國內降息趨勢可望停止,再搭配海外利率走升、風險性資產偏好上揚產生的投資收益等,看好金融股後續獲利及評價表現。此外,金融股殖利率近年達 3.8~4%,對長線投資資金具吸引力,尤其看好外?放款部位較高的銀行股及再投資受益可望躍升的壽險股,建議利用回檔機會增持金融類股。
產業佈局上,楊金峰表示:儘管受消費性電子產品淡季庫存修正及財報匯損影響,科技股近期回檔幅度較大,但在iPhone8概念股領軍及汽車電子、人工智慧、物聯網等長線題材支撐下,上半年仍是科技股優於傳產股的表現。傳產方面,鋼鐵、塑化股受國際原物料持續增?,基本面動能強勁,惟因股價震盪,仍須留意進場訊號。投資策略以具競爭力產業龍頭廠商搭配利基型廠商為布局重點,類股配置包括半導體、光電、被動元件、蘋概、汽車零組件、自動化設備、電商、塑化、鋼鐵、金融等相關類股等。
至於未來指數是否仍有攻頂機會,楊金峰表示:資金未退潮下,只要企業獲利展望維持上修、國際股市多頭延續,台股多頭格局不變。大型權值股、塑化股、電信股等對指數貢獻度高的族群股價已休息一段時間,未來再配升息推升金融股表現,類股輪動下,指數仍有機會上攻。
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