中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金八月操作策略與九月展望
2023/9/15 下午 02:48:00 作者：張瓈尹
中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數， 並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至8月底， 基金持有85檔債券， 持債比重98.95%， 最差殖利率5.85%， 最差信用利差1.63%， 修正存續期間12.74年。
8月份基金淨值下跌0.70%， 受到聯準會主席鮑爾Jackson Hole演說， 重申聯準會將「謹慎行事」 來採取任何進一步行動。同時也表示廣泛的估計顯示政策的滯後性， 經濟將進一步受到政策影響。 因此強調更有耐心， 有足夠的時間來觀察即將到來的數據。 目前目標利率已非常接近限制利率水準， 升息循環已近尾聲。 8月份， 10年期公債利率上升14.93bps， 30年期公債利率上漲20.11bps。 展望9月，在景氣趨緩之際， 電信產業較為防禦， 同時電信業為政府支持的發展產業， 避免產業基本面陷入惡化。 中長線， 觀察高利率環境下， 進而影響實體經濟發展，和老舊電纜事件對企業基本面的變化影響程度， 而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。