日盛小而美基金8月回顧與9月展望

因國際油價持續下跌通膨壓力下降，加上美元走強台幣貶值有利國內出口產業，在美國費城半導體及Nasdaq上揚之帶動下台股亦在電子股領軍下展開反彈，指數在8/15盤中達7376.69點最高，隨即因美國金融問題擴大及國內前總統陳水扁洗錢案影響下反彈提前結束，大盤隨即再度拉回整理一度跌破7000點但未跌破前波低點，最後收在7046.11點單月上漲22點約0.31﹪高低點振幅達7.89﹪。外資賣超台股至29日止賣超298.55億元賣超金額明顯較上月縮小，國內投信買超台股約108.16億元，三大法人共計賣超約143.48億元。對於指數看法：展望9月台股在電子產業進入產業旺季，且半年報利空已反映於股價，指數在9月因經過3個月下休整理後指數有機會展開反彈，但仍須留意全球經濟下滑對終端產品需求下降可能對台股造成負面衝擊。類股看法電子9-10月為傳統出貨旺季，在全球景氣走下滑之衝擊下產業龍頭股競爭力較佳受衝擊將較小，所以投資組合將以電子各次產業股龍頭廠商、成長性佳的Smart Phone、notebook組裝及零組件為主。因油價下滑將不利原物料報價，以及國內景氣下修不利內需產業，所比整體傳產比重會維持約15-20﹪，傳產配置仍以第四季能見度佳及獲利具支撐的鋼鐵(條鋼)、散裝航運搭配金融股為主。持股比例約75-85﹪，其中傳產約佔15-20﹪，因景氣下滑風險大將視情況撘配期指作避險操作。