華南永昌龍盈平衡基金10月份經理評論
10月份台股一度站上今年以來的高點7811點，但隨後在全球股市壓回，呈現拉回整理格局，細究國際股市下走的成因，並不在於美國近期公佈的總體經濟數據不佳或是第三季財報普遍不如預期，而是擔心企業營收成長動能及資金動能同步趨緩，市場追價意願不足，獲利了結賣壓形成多殺多格局。
兩岸MOU的簽訂及ECFA協商持續進行，雖然偶有時程推遲或外界雜音干擾盤面，影響金融股及傳產股表現大起大落，但兩岸合作的中長期走向不變，另外，市場擔心政府可能會採取房市降溫措施，也壓抑相關類股表現，不過，由於年底國內即將進行縣市長選舉，政策傾向作多及經濟結構確有好轉下，台股下檔有撐。短期指數會在季線附近進行整理，並預期在十一月中旬後進行反彈。 本基金將佈局第四季金融股。受到台幣升值影響，目前大盤重點不在集中在電子，金融資產領軍態勢相對明顯，持股比例維持85%附近，強化金融、資產、原物料、電子多元佈局。 台股由去年11月最低點3955點起算，此波段的漲幅已經高達97％，且在月線KD值在高檔下，11月起股市震盪幅度可能加劇，股價可能回測季線，加上選舉將至、市場變數仍多下，指數不排除有下探6800點的可能性，預估11月台股指數區間將落在6800∼7600點之間。 短期企業營收的高峰已過，12月5日又有縣市長選舉等不確定因素，但因台灣經濟成長率的高峰將出現在2010年上半年，加上兩岸和平紅利MOU與ECFA可望陸續簽訂，指數可望在2010年上半年出現另一波高點，因此台股短線雖有修正下跌壓力，但長線並不悲觀。 在操作策略上，資金輪動速度加快，電子股營收高峰已過，11月份傳產與金融股表現機會較多，個股表現優於指數空間。在電子股部分，因出貨旺季已過，短期表現可能相對弱勢，但2010年供需條件轉佳、可能出現缺貨的部分零組件，以及下半年毛利率急升、2010年獲利具想像空間的優質個股，未來急跌時仍應留意長期買點的來臨；在金融類股方面，因MOU簽訂在即，年底前又可展開ECFA協商，再加上類股的長期獲利展望轉佳，預期在第四季江陳會前仍有表現空間；最後在傳產部份，獲利穩定成長的中概通路股及中國收成股，在中國內需持續增溫下，題材性與獲利性仍佳，仍有上揚空間。 因資金輪動速度加快且電子股已經漲多，11月主流類股預計將呈現電子、傳產、金融三足鼎立的局面，個股表現將持續優於指數空間。在電子部分，目前仍以第三季獲利持續成長，且第四季業績相對優異的個股為主，傳產部份，則以明年實質獲利仍有明顯成長空間，及受惠於ECFA簽訂之後，在中國銷售機會將會大幅成長的塑化及紡纖類股為首選。惟預期11月份，類股輪動與股市震盪幅度都將加劇下，持股比例仍將維持10月份水準下，換股動作將會加劇。