中國信託多元入息平衡基金二月操作策略與三月展望

美國PMI 近期轉弱，歐元區PMI 出現好轉、中國PMI 弱中求穩，整體而言，全球經濟成長動能仍屬緩和。在就業市場持續復甦下，FED 尚未改變升息步調；ECB 宣布3 月正式展開QE，自TLRO 以來的政策似已出現成效；中國3 個月內降準降息，後續政策空間可期；貨幣政策來看，除美國、巴西等少數國家外多半偏向寬鬆。

配置策略：目前高股息指數股利率3.57%相對於S&P 500 約2%具吸引力，占基金比重拉升至42%，為現階段投資組合重心。因美國10 年期公債殖利率由1.6%彈升到約2%的水準，開始反應對於市場對後續升息的預期，REITs 已逢高減碼。債券部位，基金債券的部位中，7 成以上投資於投資等級債，但因市場已開始反應對後續升息的預期，已逢高小幅減碼。而高收益債利差受到油價影響波動性未除，故佈局仍以投資等級公司債券為主。