市場波動加劇 「產業債成包租公」另類新選擇
華人自古皆以有土斯有財的觀念來累積財富，因此許多人也喜歡買房投資當個包租公包租婆，利用每月的房租當作金雞蛋以房養老。不過隨著資訊的發達、想要創造每月有收益，現在有更多的選擇，買債券ETF基金就是相當適合的標的。目前租屋市場投報率約2％*，可發現要靠收租創造收益的效果不佳，加上房子需要的修繕維護、空置、稅金等因素，投報率會更加減少。建議可以透過產業債券ETF，以證券交易的方式參與，相對低廉的成本，參與國際知名企業債券投資，與其買房出租當房東，不如買債券ETF。
房租年增率長期不足1%
自民國87年的房租指數年增率為1.42%超過1%外，接下來20年房租指數年增率皆低於1%(見圖一)，可見房租高成長的時代已經過去，在房價還未見大幅跌落的情況下，整體房租的收益率勢必無法大幅成長，那麼投資人想要透過房租的來增加收益，勢必要付出更大的成本但獲得較少的回報。如今已不適合做為投資收益的唯一選擇標的，出租房子不僅需花費管理的時間成本，房屋本身也需要修繕維護，相關支出成本可不少，如果沒有房客就無法創造收益，若進一步委託專門公司管理，那麼租金投報率勢必將更減少。依據內政部不動產資訊平台顯示107年第二季，臺北市貸款負擔率為61.56%、房價所得比為15.01倍，顯示房價高但所得收入並沒有增加的情況下，想要透過房租來增加收益的期望值將減少。
*根據內政部不動產資訊平台，以台北市107年第三季電梯大廈平均單價每坪60.61萬元、房租每坪平均1000元，34坪的房子計算。房租=(1000*34)*12=408000，房價=606100*34=20607400，租屋投報率=408000/20607400*100%=1.97%
投資級產業債指數走勢看好
投資級產業債指數殖利率走勢圖(見圖二)可發現「銀行債指數」、「醫療債指數」、「電能債指數」，這三檔產業債指數的殖利率自成立以來皆高於3.5%*，「元大10年IG電能債」、「元大10年IG醫療債」、「元大10年IG銀行債」正是個別追蹤三檔指數的債券ETF。另依德國經濟研究院Ifo 在2月11日發布第一季全球經濟氣候指標，創近7年來新低，尤其在全球貿易摩擦持續的不利因素下，未來的經濟下行風險加劇，此時更需要駕馭市場波動能力的標的，例如屬於民生必需品的產業，舉凡電能、醫療、銀行等業別，就是不管景氣如何，都是生活必需，因此在經濟下行時刻，建議有意當包租公、包租婆的投資人，可透過債券ETF來投資產業債，做為2019年波動加劇下的另類新選擇。
圖二：投資級產業債指數殖利率長期走勢相當看好
資料來源：彭博資訊、元大投信整理，2019/01/31。
*銀行債指數為富時世界美元計價10年期以上投資級銀行債指數；醫療債指數為富時世界美元計價10年期以上投資級醫療保健債指數；電能債指數為富時世界美元計價10年期以上投資級公共事業電能債指數。殖利率是以2018年12月以上三檔指數的殖利率進行計算，並未扣除產品費用率手續費等。以上僅為歷史資料，不代表實際報酬率及未來績效保證，不同時間其結果亦可能不同，以上資料僅供參考。
【元大投信獨立經營管理】本傘型基金之各子基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效，不保證本傘型基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本傘型基金之盈虧，亦不保證最低之收益，定期定額報酬率將因投資人不同時間進場，而有不同之投資績效，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效及未來績效之保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金申購手續費之收取方式，比率及投資人所需負責之直接或間接相關費用，已揭露於基金公開說明書中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及本公司網站( http://www.yuantafunds.com )中查詢。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人權益，本傘型基金不歡迎受益人進行短線交易。基金非存款或保險，故無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資人交易本傘型基金之三檔子基金前，應再特別注意下列事項：1、各子基金之操作目標在追蹤與標的指數相關之報酬(元大10年期以上美元投資級醫療保健債券ETF基金之標的指數為富時世界美元計價10年期以上投資級醫療保健債券指數；元大10年期以上美元投資級公共事業電能債券ETF基金之標的指數為富時世界美元計價10年期以上投資級公共事業電能債券指數；元大10年期以上美元投資級銀行債券ETF基金之標的指數為富時世界美元計價10年期以上投資級銀行債券指數)，而標的成分債券價格波動(包括但不限於受利多、利空、債券交易市場流動性不足、交易對手之信用風險、利率風險等因素影響)將影響各子基金標的指數的走勢，然各子基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。2、各子基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使各子基金報酬偏離標的指數報酬，且偏離方向無法預估：(1)各子基金可能因應申贖或維持所需曝險比例等因素而需每日進行基金曝險調整，故基金淨值將受到每日所交易之有價證券或期貨成交價格、交易費用、基金其他必要之費用(如：經理費、保管費、上櫃費等)、投資組合成分價格波動或基金整體曝險比例等因素的影響而使基金報酬與投資目標產生偏離。(2)各子基金投資組合與標的指數相關性將受到基金持有之有價證券或期貨與標的指數之相關性等因素影響。此外，基金投資組合中持有的期貨部位，因期貨的價格發現功能使其對市場信息、多空走勢之價格反應可能不同於債券，因此當市場出現特定信息時，基金淨值將同時承受期貨及債券對市場信息反應不一所產生的價格波動影響，可能使各子基金報酬將與投資目標產生偏離。有關各子基金投資策略請詳見本傘型基金公開說明書【基金概況】/壹、基金簡介/十、投資策略及特色之重點摘述之說明。(3)各子基金均以新臺幣計價，而各子基金所投資的有價證券或期貨標的可能為新臺幣以外之計價貨幣，因此各子基金承受相關匯率波動風險可能使各子基金報酬與投資目標產生偏離。各子基金之投資風險包括但不限於上述內容，投資人交易前，應詳閱本傘型基金公開說明書並確定已充分瞭解各子基金之風險及特性。有關各子基金運用之限制及投資風險之揭露請詳見公開說明書。
各子基金自成立日起，即運用各子基金資產進行投資組合佈局，各子基金投資組合成分價格波動會影響各子基金淨值表現。投資人於各子基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的各子基金每受益權單位之發行價格，不等同於各子基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔各子基金成立日起至掛牌日止期間之各子基金淨資產價值波動所產生折/溢價的風險。各子基金上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受各子基金受益權單位數之買回。各子基金受益憑證上櫃後之買賣成交價格無升降幅度限制，並應依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心(以下簡稱證券櫃檯買賣中心)所有關規定辦理。本傘型基金之各子基金於上櫃日後將依證券櫃檯買賣中心所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。各子基金淨值以新臺幣計價而基金主要投資標的為債券或期貨，因此匯率波動會影響各子基金淨值之計算，而計算盤中估計淨值所使用的盤中即時匯率，因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算之匯率或有差異，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投組或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。各子基金自上櫃日(含當日)起之申購，經理公司將依本傘型基金公開說明書規定依各子基金「現金申購/買回日清單公告」所載之「每申購/買回基數約當市值」加計108%，向申購人預收申購價金。惟如遇臺灣證券市場連續休假日之情事者，前述一定比例之比重得由經理公司公告後機動調整，並應於調整後三個營業日內恢復各子基金規定之比例。【免責聲明】「元大10年期以上美元投資級銀行債券ETF基金」、「元大10年期以上美元投資級醫療保健債券ETF基金」、「元大10年期以上美元投資級公共事業電能債券ETF基金」與倫敦證券交易所集團公司及旗下企業（統稱"LSE Group"）並無關聯，也不受其贊助、背書、銷售或推廣 。LSE Group概不對任何人因使用「元大10年期以上美元投資級銀行債券ETF基金」、「元大10年期以上美元投資級醫療保健債券ETF基金」、「元大10年期以上美元投資級公共事業電能債券ETF基金」或依賴數據的任何損失承擔任何責任。