第一金中國世紀基金12月份經理人評論
2011/1/25 上午 11:01:00 作者:黃耀德
第一金中國世紀基金:去年底淨值為9.33元,以新台幣計算單月下跌2.51%,同期間MSCI CHINA FREE指數下跌2.32%(新台幣計價)。當月基金表現相對劣於指數,主要原因是消費類股表現劣於大盤。目前市場利多因素為(1) 出口數字優於市場預期(2)企業獲利數據優於市場預期。利空因素為 (1)通膨失控 (2)工資上漲影響企業獲利,預計一月中國股市會上漲,目前持股比重維持90.93%,將降低消費類股持股,增持保險類股。
中國12月份採購經理人指數為53.9,劣於分析師預期;11月份新增貸款為5,640億人民幣,較10月份減少,預期12月份新增貸款將與10月份持平。11月份出口年增率較去年同期上升34.9%,出口好轉,隨著歐美消費力道復甦,預期12月份出口數據會繼續改善。11月份零售銷售年增率為18.7%,顯示中國消費力道持續強勢。11月份實質工業生產年增率為13.3%,顯示中國製造業景氣仍處於擴張階段。
市場概況:
1.市場利多原因
(1) 出口數字優於市場預期
(2) 企業獲利數據優於市場預期
2.市場利空原因
(1) 歐美經濟復甦緩慢
(2) 工資上漲影響企業獲利
(3) 通膨失控
操作策略:
1.目前恆生國企指數落後國際股市,以評價觀點,目前價位已被低估。
2.預計一月中國股市繼續上漲。
3.調整持股內容,換股到保險類股。