國泰新興市場基金一月份經理人報告

美國2月1日公布的今年 1 月 ISM 製造業指數降至 47.4， 連續第三個月萎縮， 低於市場預期的 48， 也不及去年 12 月的 48.4， 創2020 年 5 月以來新低， 處在 50 榮枯線下方， 其中新訂單和生產指數均較上月進一步滑落。 美國勞工部2月3日公布 1 月非農就業新增人數報 51.7 萬， 遠高於市場預期的 18.5 萬人， 修正後前值為 26萬人， 創 2022 年 7 月以來新高；當月失業率報 3.4% ， 低於市場預期的 3.6%， 前值為 3.5% ， 創 53 年新低。 美國勞工部2月2日公佈， 經季節調整後， 截至1月28日為止當週， 首次申請失業救濟金人數較前週減少3,000人至183,000人， 創下9個月來的新低， 優於經濟學家平均預估的20萬人。 中國1月財新製造業採購經理人指數小幅上升至49.2， 預期49.5， 前值49.0， 顯示中國從新冠肺炎疫情中走出重新開放經濟對產出水平產生了積極影響。
 
持股方面， 1月份較12月份持股稍微做些減碼， 市場近期受到聯準會對於貨幣政策升息腳步有望走緩的激勵， 科技類股出現明顯的反彈， 利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第一季後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局， 第四季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求減弱等現象， 接下來將觀察後續終端需求是否有止跌回穩的現象。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。