群益馬拉松基金四月份經理人評論

第一季財報陸續公佈，第二季營運展望輪廓也逐漸清晰。第二季展望佳者以半導體製造及手機/平板相關IC表現相對突出，電子下游部分，以手機品牌HTC成長率較高；第二季將是APPLE供應鏈全年低點，可逢低佈局；DRAM缺貨，對相關生產業者是今年最大轉機題材。傳產部分橡膠業者進入旺季，加上原物料價格下滑，預期第二季表現相對突出。今年以來大宗商品價格普遍走跌，對食品業者來說，原物料成本將有下降利多，上半年獲利將優於去年同期。未來選股方向仍以新技術、高毛利、高配息、高進入障礙來篩選，資產配置仍維持九成以上高持股。

投資策略:類股輪動表現，基金持股汰弱留強

在2013年景氣溫和復甦基調下，我們將擇優佈局低基期類股與未來新興產業，操作策略上，基金持股持續作汰弱留強動作，以增進基金之績效。