富邦台灣企業社會責任基金四月份經理人評論

美國就業市場雖然好轉，但聘僱人員並未明顯增加，4月份PMI符合預期，但低於前期51.3，其中新訂單維持增加、庫存持續下降，積壓訂單回升，因此預期未來生產指標將持續呈現擴張，整體短期經濟復甦但力道略顯疲弱；另外，美國第1季GDP受惠民間消費與民間投資的成長，抵銷了政府削減支出的影響，加上FOMC會後聲明仍將維持每月量化規模850億美元不變，對全球流動性持續帶來正面幫助。大陸經濟復甦力道則較不如預期，短期在沒有新的刺激政策下，仍將呈現相對疲弱的走勢。

台積電第2季展望明顯優於市場預期，半導體族群第2季有機會淡季不淡；終端市場部分，大陸白牌平板、智慧型手機需求在4月上旬明顯回升，Apple下半年新機開始備貨，整體電子股第2季的淡季效應並不明顯。傳產股由於資金持續往獲利、配息穩定的類股移動，紡織、自行車、輪胎族群持續看好。資金持續集中在一線股的狀況下，將維持強者恆強的表現，電子、傳產股將均衡配置，並以一線股為主。