富蘭克林華美亞太平衡基金十月投資展望
2021/11/25 下午 03:17:00 作者:蘇士勛
亞股10月指數先跌後漲,前期負面因素主要為美國聯準會即將進行的縮減購債問題,以及中國限電的狀況。不過下半月在利空鈍化後,隨美國科技類股走揚,亞股亦逐漸恢復活力;FED已宣布減債,市場多以利多解讀,後續資金回籠效應可期,對亞股後續表現較為有利;中國限電狀況在煤炭供給增加下已大幅獲得緩解,有利股市回溫。企業三季報表現整體優於預期,此外,四季度將進入業績空窗期,若無政策擾動,高成長的科技與新能源類股仍可持續表現。本基金債券前二大部位國家以中國與印尼為主;未來關注重點:(1)明年亞洲國家膨將減弱,財政刺激縮減將抑制經濟成長與通膨,惟PPI價格加速走高可能將帶動出口價格走揚;(2)菲律賓資本財進口仍低於疫情前水準反映內需待提振;(3)印尼受惠原物料價格上漲與FDI流入,降低經常帳赤與債務貨幣化風險,央行明年升息前將先調高儲準率;(4)印度通膨回落並下調預估2022年通膨至5.3%;(5)中國11月人行可能加大逆回購投放力道或降准、中期借貸便利(MLF)置換。