台新智慧生活基金十二月份經理人報告

12月股市仍走強，年底前FOMO情緒發酵，成長股與科技股進一步上漲，循環類股持續反彈，價值與防禦類股於最後一至兩週也有所表現，全年股市幾乎收在相對高點。由於市場解讀Fed相對鴿派言論，以及經濟數據顯現軟著陸機會提高，市場交易情緒顯著往金髮女孩方向而去，但我們認為仍需留意在樂觀情緒滿溢之時，官員談話、意外強勁的通膨或就業數據隨時可能引發獲利了結賣壓，唯在大方向不變的情況下，預料新的一年股市震盪向上。趨勢與操作方面，將挑選PC、手機與記憶體等作為科技主要布局重點，而過去一個月見到如Salesforce將AI導入並提升企業用戶ARPU、AMD發表MI300系列新品、Google展示Gemini在訓練LLM及與人類互動的表現，顯現AI仍是題材所在。我們也留意生技醫療、小型軟體股、FinTech等有再次優於大盤的機會，利率自高點往下緩解評價壓力，獲利端也逐步持穩；此外具備題材的工業個股、或是評價仍有優勢的金融股也會是觀察重點之一，將伺機增持。