台新ESG新興市場債券基金三月份經理人報告

2023年3月份股市全面上漲、美元下跌，美債上漲，道瓊工業指數上漲1.89%、S&P指數上漲3.51%、那斯達克指數上漲6.69%；美元指數下跌2.31%，亞幣指數上漲1.12%，新興貨幣上漲1.19%；新興市場債市方面，新興主權債券指數上漲0.96%，新興投資等級債券指數上漲2.27%，新興企業債指數上漲0.83%。

聯準會於3月FOMC會議再次升息1碼，但主席鮑威爾暗示在銀行業動盪下可能是最後一次升息，但這取決於銀行放貸緊縮程度。聯準會與監管機關推出緊急貸款機制並接管SVB以及SignatureBank，避免市場恐慌情緒並遏止銀行體系風險外溢。強於預期的勞動市場仍持續推高實質收入，近一步支持消費者支出，出現不衰退的機會上升。中國春節期間旅遊業增長部分反映應經濟強勁復甦，但房地產市場恢復速度慢，政策並未有效刺激民眾購買新房，反而選擇提前清償貸款。隨著FED貨幣政策轉向時點逐步逼近，將有利於新興市場風險性資產，帶動新興市場股匯債全面表現。操作上看好新興企業債中受惠中國經濟重啟相關領域如中國科技業、澳門及香港等，但中國房地產銷售復甦不均衡仍維持減持建議。