台股第二季股市觀察

進入第二季後，張淑婉提醒投資人，目前台股仍未見大漲的條件，畢竟第二季的行情通常較淡，不過營收獲利不錯的個股將會有個別表現機會。張淑婉表示，目前PC產業在經歷激烈調整後，許多國際大廠紛紛裁員或關廠，需要時間等待庫存消化，而在下一波景氣回升時，委外代工的訂單轉移效應將更為明顯，對台灣廠商來說是將是相當不錯的機會。第二季是電子業傳統淡季，不過若第二季營收及獲利表現沒有預期差，第三季需求可望上升，股價也會較有支撐。相對而言，中長線較看好的族群包括主機板、IC設計、寬頻設備及IC通路商等，其中主機板類股因為已有先前一波漲幅，介入個股時應考量價格問題；而IC設計產業的毛利率相對較高，長遠而言是台灣較具競爭力的族群。　

針對全球利率水準下調的趨勢，張淑婉認為，今年資金行情將仍是主導台股盤勢的一項重要指標。不過大型產業的存貨及經營調整仍持續，第二季台股指數將仍傾向一個區間上下整理的形式，期望指數底部可以愈墊愈高。如果要選擇獲利表現較為穩定的族群，張淑婉認為IC通路商是不錯的標的。尤其是新產品、新增代理權等多方面的成長契機，將可使IC通路商的獲利成長性較其他產業相對穩健。張淑婉建議投資人，無論是投資在電子股或是傳統產業類股，積極型的投資人不妨聚焦在股本小、高成長性的公司，或是利用中小型基金佈局，掌握獲利成長的機會。