富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金一月投資展望

投資級債部份：聯準會官員談話引發鷹派解讀，市場對聯準會在3月恐不止升息一碼的大幅緊縮政策預期升溫，2年美國公債殖利率上彈45bps收在1.18%，10年美國公債殖利率上彈27bps收在1.71%，2年和10年利差收窄18bps。美林投資級債利差擴張12bps至110bps，為2020年2月以來最大幅度擴張。考量聯準會官員鷹派談話持續讓美債殖利率彈幅接近市場預期高點且近期烏俄戰爭持續延燒，對投資級債仍維持中性看法。高收益債部分：1月美林美高收利差擴張53bps至363bps，完全抹去了2021年12月利差的收窄，僅次於2021年11下旬Omicron所引發的利差擴張幅度。新興債部分：1月JPMorgan新興市場債券指數月報酬率-2.89%，新興投資級債-3.59%，新興高收益債-1.83%。各區在1月都下跌，其中蒙受地緣政治風險的新興歐洲及存續期間較長的拉美跌幅最佳，分別為-3.49%及-3.15%。JPMorgan新興市場公司債指數月報酬-1.67%。新興公司債及新興主權債利差仍有收斂空間，價格相對其他債種便宜，且其具有較高的殖利率水準；經濟復甦狀況仍分歧、市場預期明年新興國家GDP成長率和已開發國家將收窄。各國央行啟動收緊流動性計畫，對於新興市場仍有不利影響，仍需持續觀察是否有反彈機會。(以上提及之個股僅為舉例用，非為個股之推介)