未來資產台灣新趨勢基金八月份經理人評論
擺脫利空頻傳的七月後，八月全球總經整體來說可以用"歐冷美熱"四個字來形容。八月來自歐洲的消息依然乏善可陳，如希臘和西班牙兩國的失業率仍超過20%，而義大利目前的失業率(10.7%)也創八年新高，同時歐洲採購經理人指數(PMI)持續落在榮枯分界的50 以下，不管生產或就業面都呈現衰退。美國主要由企業財報大多優於預期的利多主導外，住宅市場價量持續同步復甦，民眾消費信心恢復，因此八月零售銷售結束連續三個月的衰退，讓業者對接下來的返校和年底購物旺季抱持審慎樂觀的態度。此外，在八月底時，美國也上修最終版本Q2 的GDP YoY成長率數字。
在反覆利多和利空衝擊後，投資人對國際經濟情勢觀望態度持續提高。雖然八月歐美對經濟上的挑戰都表示"必要時會採取行動"，德國總裁也表示支持歐洲央行的買債計劃，而聯準會官員也認為推行進一步寬鬆的時機已成熟，但直至八月底聯準會集會後，美國仍無明確動作，至於德法兩國對希臘想尋求財務整頓期的延長和寬限也不置可否。因此，隨著成交量再度陷入低迷，反映出投資人對國際主要國家股市的信心和興趣也持續降低，國際股市也再度成為震盪和整理的格局。 因此，雖然投資人對市場越來越觀望，加上各國政府的政策態度仍不明，但由於未來仍有許多可以期待、實質的利多，如Apple 即將舉辦新產品發表會，而台灣政府也持續透過開發航空城和鬆綁生技條例等方式，刺激經濟，加上原物料價格尚未出現重大且單方向的趨勢，因此股市仍為資金最佳的去處，建議投資人不要太悲觀，持續作好資產配置以迎接未來股市震盪中發展的行情。 目前推測全球股市九月應為震盪持平或緩步走高的格局，且最有機會表現超越大盤的應為民生基本需求相關的傳產股和與新一代電子產品相關的供應鏈類股。雖然市場觀望氣氛濃厚，對於國際景氣也無太樂觀的預期但由於Q2 財報不確定因素已經消除，加上去年Q3 受美債降評等利空所引發的成長趨緩使得基期壓低，推測下半年的經濟表現有機會超越投資人保守的預期，並使得台股在市場相對保守的氣氛下逐漸走出自己的路。因此，在上檔預期優於下檔預期的情況下，目前基金持股水位將維持在90%左右，並將持續減碼和民生基本需求或特定電子產品供應鏈不相關的個股，同時加碼與之相關的個股以期待超越大盤的表現。