富邦精銳中小基金十二月份經理人評論

耶誕節過後，外資有歸隊跡象，也使台股在去年12月27日後落底反彈，元月行期可期。1月進入年報結算期，電子股觀察重點仍在財報效應及2018Q1展望，另外CES展示新產品及新技術亦是2018年題材重點，如AI、電動車、3Dsensing及5G等，題材可望延續。傳產股在原物料股農曆年前的回補庫存效應，以及大陸環保政策去產能的推動下，水泥、鋼鐵、塑化及紙類都有反彈行情。農曆年前，傳產原物料行情及電子作夢行情配合外資歸隊，帶動台股在農曆年前持續走強，惟農曆年後仍需觀察回補庫存效應是否延續，預估指數區間為10,400~11,000點。

操作策略上，電子相關及原物料股仍是目前盤面主流，如被動元件及矽晶圓。但部分資金轉進基期較低的傳產原物料概念股，如水泥、鋼鐵、塑化及紙類。操作上仍以原物料股為主，拉高傳產原物料股比重。2018Q1 Apple進入淡季，加上iPhoneX銷售雜音仍多，減持Apple相關供應鏈股。