德銀遠東DWS全球原物料能源基金十二月份經理人評論

由於全球經濟衰退陰雲密布，尤其是投資者對美國經濟可能放緩的擔憂加劇，打擊了油價復甦進程。 IMF總裁更是在新年伊始警告稱2023年全球經濟將面臨更艱難的一年。與此同時，中國作為全球最大的石油進口國和消費國，正接受放開管控後的第一波陣痛，極大影響了脆弱的油市情緒，需求前景的萎縮蓋過了供應減少對油價的刺激，原油市場整體繼續受壓。12月份西德州原油下跌0.36%，來到80.26美元/桶，布蘭特原油下跌1.24%，來到85.91美元/桶。12月4日OPEC+部長級會議上未提出將進一步減產，只是將此前承諾的每日減產200萬桶計劃延長至2023年11月。儘管全球經濟的不確定性很高，主要經濟體的增長風險仍然傾向於下行，但可能抵消當前和即將到來的挑戰的上行因素也已經出現。東歐地緣政治衝突的解決和中國清零政策的放鬆可能提供一些上行潛力。預期油價將有支撐力道。由於美元走弱，以及利率下滑，使得金價上漲。12月份金價上漲3.14%，來到1,824.02美元/盎司。2023年面臨通膨壓力、地緣政治緊張、緊縮貨幣政策等不確定因素，雖然2023年聯準會仍將繼續升息，但預料升息的幅度將明顯放緩，對於金價壓力也將有所緩解，預期將助於金價上漲。