國泰富時中國A50基金二月份經理人報告

中國股市上月主要受新冠肺炎影響， 月初交易首日反應假期疫情爆發之跌幅， 但後續隨疫情趨緩及政策出檯後， 股市走穩， 唯月底受疫情蔓延全球， 再度走跌，A50指數於期間下跌-5.19%。 為達貼近標的指數之追蹤效果， 本基金持有指數成分股之比重將貼近指數權重， 目前基金整體曝險約為100.01%，其中基金投資A股比重約為95.36%， 期貨多單部位則約為4.65%， 部位曝險狀況良好， 貼近目標水準。
 
基金操作上將關注成分股停復牌、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉、申購買回申請以及追蹤指數情況， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整，同時維持基金之流動性並考量近期市場情況， 以滿足基金運作與未來市場申購買回之需求， 並逐步調整整體基金投資組合。 A50指數囊括中國滬、深兩市前50大市值之A股公司， 指數平衡了可交易性和市場代表性， 最理想地反映A股市場， 目前基金持股前3大成分股分別為中國平安(12.31%)、貴州茅臺(8.05%)、 招商銀行(6.94%)；基金持股前3大產業分別為金融(49.44%)、 核心消費(17.70%)、非核心消費(8.76%)。新冠肺炎疫情在全球擴散情況似有升溫跡象， 全球金融市場恐慌情緒蔓延， 面對後續疫情發展之不確定性，預估A股短期仍將受全球疫情波及承壓， 須留意未來幾週疫情之發展， 注意下方風險；長期來看， 中國疫情已趨緩， 各地也陸續復工， 搭配財政及貨幣政策之利多刺激，股市仍將有所支撐。